华泰证券研究报告指出，在即将到来的业绩预告高峰期，投资者应聚焦于人工智能（AI）、物价上涨和制造业三大关键领域。
据华泰证券分析，随着业绩预告的密集披露，市场关注焦点转向中报预期。从多个角度进行观察，可以发现：
首先，当前中报业绩预告的披露率相对较低，但石化、非银金融、有色金属、化工和电子等行业的披露率和预喜率较高。农业、石化、军工、计算机和传媒等行业的预告净利润增速中位数领先。随着披露率的提高，这些数据可能会发生变化。
其次，近一个月的盈利预期变化显示，煤炭、建材、电子、通信和化工等行业的上修幅度较大，而建材、煤炭、有色、通信和机械等行业的上修宽度较大。
再次，中观数据揭示了AI链（包括元件、半导体、光通信、光电和游戏等）、涨价链（涉及航运、玻纤、煤炭、造纸、部分化工品和铜等）和制造业出海（包括航海装备、通用自动化、电池和工程机械等）的景气度改善趋势。
科技行业波动性高，建议均衡配置
在科技主线高拥挤、高杠杆的背景下，受产业叙事的扰动，短期内市场波动性可能较高。因此，华泰证券建议均衡配置，关注中期趋势未逆转的科技股，但需谨慎追高，逢低吸纳，并优化结构。
重点关注受益于存储扩产和国产替代预期的半导体设备和材料，以及在AI通胀逻辑下业绩能见度较高的MLCC和PCB等。同时，关注景气度和盈利预期上修、具有补涨潜力的品种，如创新药和证券等。
红利作为底仓配置，可关注银行和交通运输等稳健红利提供防御压舱石的行业。
AI和涨价链的景气度分析
在AI领域，元件、存储、半导体设备/材料、光通信、光电和游戏等行业的景气度正在上升。例如，5月台股PCB营收同比增速上升，北美PCB订单出货比MA3同比大幅转正。
在涨价链方面，航运、玻纤、煤炭、造纸、部分化工品和铜等行业的景气度也在上升。例如，6月CCFI、SCFI和油运价格上涨，而铜价同比增速维持高增。
制造业出海的景气度改善
在制造业出海方面，航海装备、通用自动化、电池和工程机械等行业的景气度有所改善。例如，5月船舶产量和手持船舶订单量同比增速上升，而6月新船VLCC价格同比增速回升。
风险提示：国内基本面不及预期；外需不及预期；模型失效风险。