国内ETF市场迎来历史性变革
国内ETF市场正式步入“主动投资”时代，首批18家基金管理公司的产品已进入上报阶段。此次试点的基金管理人涵盖了上交所的易方达、华夏等9家，以及深交所的南方、富国等9家。这些公司将向监管机构提交产品注册申请材料，标志着境内ETF市场的新发展。
ETF产品策略及管理模式多样化
首批产品推广稳健投资策略，旨在保障产品的平稳启动。主动ETF的推出，集合了主动管理的深度投研与ETF的规范化运作优势，具备高透明度、便捷的交易特性。在试点选择中，考虑了管理人的权益投资经验、ETF运营管理能力、风险控制和合规性等多个维度，确保试点的广泛性和层次性。
在管理模式上，部分公司采取了“主动基金经理+ETF运营团队”的双轨制，旨在保持基金经理的选股灵活性，同时严格遵守ETF的运作规则。
主动ETF的积极影响
主动ETF的推出，不仅丰富了场内基金产品，也提升了基金经理在行业配置、个股选择和组合调整方面的自由度，增加了场内权益产品的策略层次和差异化。对于公募基金行业，ETF业务的竞争将扩展至主动投研、组合管理、产品设计和场内运营能力。
资本市场也将从主动ETF中受益，专业机构的研究定价和价值发现能力得以在场内产品中进一步发挥，有效引导资金配置优质资产。此外，主动ETF的透明化和工具化特点为中长期资金如保险、养老金等提供了新的配置选择，推动了“十五五”规划中关于健全资本市场功能的目标实现。
全球主动ETF趋势
从全球视角看，主动管理ETF已成为资产管理行业增长最快的领域之一。据ETFGI数据，全球主动管理ETF资产规模已达到2.33万亿美元，创下新高，显示全球资产管理行业正在推进“主动产品ETF化”的浪潮。
美国市场主动型ETF数量已超过被动型，大型机构如主权基金、养老金、保险公司等正将其纳入核心配置工具，这表明主动ETF正从边缘走向主流。