全球科技股市场受算力焦虑冲击
伴随着Meta计划释放其闲置AI算力的消息，全球资本市场开始热议AI领域的资本开支是否已接近周期性高点，这导致近期表现强劲的科技股出现回调。众多公募基金机构对此表达了其观点，他们普遍认为，尽管市场情绪受到短期波动的影响，但这并不会改变行业长期增长的积极趋势，半导体板块的行情持续性仍需依赖于财报和海外资本开支的实际数据进行验证。
大型科技平台的算力资源出售引关注
万家基金指出，市场对Meta释放算力资源的消息反应强烈，这背后反映出市场对大型科技平台可能开始出售算力资源的担忧。虽然过去两年AI基础设施投入迅速增加，但仅凭单一事件来判断AI资本开支周期的趋势性转变仍然不够充分。在全球头部模型厂商对高质量算力资源需求旺盛的情况下，任何对AI产业链景气度的预测都显得过于仓促。
诺安基金认为，全球市场尤其是科技板块近期波动显著加剧，这本质上是资金在全球资本开支预期和产业边际变化上的多空博弈的结果。尽管短期市场受到扰动，但长期产业基本面的向好趋势并未改变，近期市场波动可能为中长期布局提供了窗口。
半导体行情的持续依赖于核心线索
诺安基金进一步分析，调整更多是对短期利空因素的结构性再平衡，并非核心逻辑改变导致的系统性风险，其影响更多体现在情绪和结构层面。在配置策略上，该机构将重点关注AI行业，以及AI上游设备、电池储能、船舶等先进制造板块的景气预期。
华夏基金强调，评估半导体行情的持续性，应关注三个核心线索：海外AI资本开支的扩张趋势、全球科技龙头的业绩表现，以及长鑫科技上市后的表现和后续设备招标情况。
半导体行业长期增长逻辑稳固
宏利投资认为，半导体行业的长期发展逻辑由结构性需求增长、产业资本的持续投入和多元化的赛道机会共同支撑。与以往周期性行情相比，本轮增长建立在实体基建和商业化需求之上，行业发展基础更为稳固。尽管存在周期性波动和外部不确定性风险，半导体产业的长期增长逻辑仍然清晰且稳固，将继续引领全球科技创新，并在全球经济发展中发挥核心作用。