美联储理事沃勒：政策沟通要灵活调整
美联储理事克里斯托弗·沃勒强调，政策制定者发出的未来利率预期信号，在合适的情况下依然具有其价值。他补充说，尽管美联储新任主席凯文·沃什曾表示会减少对前瞻性指引的依赖，沃勒仍认为该工具在某些时期极大地增强了政策效果。
沃勒提到，在疫情引起的通胀上升期间，前瞻性指引帮助公众形成了利率将升高的预期，这在美联储实际加息前已经对金融环境产生了紧缩影响。然而，他也承认过去美联储对于前瞻性指引的使用在某些情况下过于死板，以至于限制了政策灵活性，特别是在2020至2021年间，尽管通胀已经在迅速上升，美联储还是反复发出利率将在长期保持不变的信号。
“我相信前瞻性指引是一项有价值的工具，”沃勒说，“但它更像是艺术而非科学，有时候它会阻碍而不是帮助政策制定。”
在圆桌讨论中，沃勒被问及对沃什承诺实现2%通胀目标的看法时表示，他一直支持实现2%的通胀目标，关键在于实现这一目标的速度。他澄清了“重新承诺”和“重申”的概念，认为沃什实际上是在重申美联储对2%通胀目标的承诺。
沃勒指出，当前劳动力市场的稳定迹象使政策制定者可以更多关注通胀问题。“风险已经完全转变，这改变了你对货币政策应如何制定的思考方式。”
关于美联储是否应该减少货币政策的公开沟通，沃勒认为这取决于市场对央行政策调整的理解程度。“如果市场不清楚你的反应机制，那么沟通就变得至关重要。关键在于清晰传达你的政策目标和应对经济数据变化的反应方式。”
尽管美联储上个月决定维持利率不变，但随着美国通胀上升至2023年以来的最高水平，越来越多的官员开始支持加息。最新利率预测显示，18名美联储官员中有一半预计今年至少还会加息一次。沃什拒绝给出自己的利率预测，他不认同前瞻性指引这一政策工具。