核心观点
受全球市场波动影响，本周双创指数遭遇显著调整，而其他指数则显示出区间震荡态势。未来市场展望显示，尽管AI相关行业大幅调整，导致双创指数自6月初的上涨势头可能暂时停止，但调整幅度不足以标志牛市结束，对双创及A股的中期趋势保持乐观态度。在投资配置上，建议投资者对双创指数的绝对收益仓位和短线仓进行弹性管理，相对收益仓位和中线仓则建议继续持有；当上证综指触及前低时，可视情况增加配置。行业配置上，建议持续关注券商板块，并关注近期表现突出的创新药领域，但应避免追高，等待合适的入场时机。
内容摘要
1. 本周（2026-06-29至2026-07-03）市场回顾：双创指数显著调整，大多数指数区间震荡，多数指数收涨。
2. 板块动态：券商板块引导市场均衡，AI行业明显调整。
3. 市场情绪：沪深两市成交额环比下降，股指期货合约多处贴水状态。
4. 资金流向：两融余额小幅上升，融资买入比例降低，股票ETF呈现资金净流入。
5. 量化分析：主要指数估值处于中等偏高水平，创业板指数估值相对合理。
本周行情归因
1. 6月制造业PMI重回扩张区间，高技术制造业保持高景气度。
2. 上海证券报发表文章，强调资本市场需要多元定价，超越单一科技股抱团现象。
3. Meta计划出售过剩的算力资源。
下周行情展望
预计海外市场的波动将继续影响AI相关行业，双创指数的上涨势头可能告一段落。创业板指数和科创50指数均显示出调整的需求。在此期间，非AI指数将继续区间震荡态势。即便如此，双创牛市并未结束，仍应关注市场风格局部切换的非AI板块，如券商和创新药。
配置建议
基于双创指数的调整和其他指数的区间震荡，投资者应管理好双创指数的绝对收益仓位和短线仓的弹性，而相对收益仓位和中线仓则可继续持有。在上证综指回踩前低时，可考虑适当增加配置。
风险提示
需警惕国内经济修复不达预期以及全球地缘政治的不确定性。