近期A股市场动态分析
近期A股市场波动加剧，特别是科技股领域，其中AI产业链分化明显。在全球科技板块的相互联系愈发紧密的背景下，外资机构普遍保持对A股市场的中长期正面看法，认为市场正迎来结构性分化的新阶段。AI作为市场的核心驱动力之一，其景气度持续向好。
外资机构对A股的积极态度
多家外资机构认为，尽管市场短期内面临波动，但A股市场的长期前景仍然看好，尤其是在结构性分化的新阶段中，AI板块的发展前景备受瞩目。高盛强调，中国股票的周期性盈利势头强劲，国际投资者尚未充分认识到其多元化优势。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪也表示，欧洲投资者对中国股票的兴趣依然强烈，特别关注AI科技板块。
A股吸引力提升
尽管市场短期承压，外资机构普遍认为A股市场吸引力增强，盈利基本面改善和估值合理性是其核心支撑。景顺中国区股票主管张启廉表示，中国股市估值仍具吸引力，且盈利基本面正在改善。市场预期MSCI中国指数2026年的盈利增速有望达到中双位数水平，显示盈利能力的修复及盈利可见性的提升。
板块轮动与投资机遇
年初以来，A股成长风格持续领涨，AI产业链的结构性机会主导了A股成长行情。外资机构观察到市场出现轮动迹象，AI硬件板块的盈利预期上行动能呈边际减弱趋势。联博基金市场策略负责人李长风指出，投资者开始布局对冲AI板块波动的方向，银行板块的配置机会显现。
AI板块的长期价值
尽管市场出现轮动，但AI作为最强景气资产的地位并未动摇。王宗豪透露，欧洲投资者对AI科技板块信心坚定，倾向于聚焦中国AI科技供应链中高质量、高进入壁垒的板块。高盛也看好AI赛道的长期价值，认为中国在全球人工智能股票市场中占有重要地位，相关市值和收入分别占全球的11%和18%。
结构性增长机遇
外资机构普遍认为AI带来的结构性增长机遇贯穿整个价值链，同时，一些非AI领域也蕴含着超额收益的可能。张启廉指出，中国在AI和大语言模型方面的进展，正成为股票市场日益重要的结构性主题。高盛还指出了多个值得关注的非AI领域，包括材料、资本商品和保险行业等。